股票啦 2019年12月07日报道：丝路视觉(300556)多位高管“踩线”减持 应收账款高企 占同期净资产近八成

本报见习记者 林娉莹

被股民戏称为“减持概念股”的丝路视觉(300556)，其股东再度抛出减持计划。近日，丝路视觉(300556)发布公告称，董事长、创始人兼实控人李萌迪拟在公告日起15个交易日后6个月内合计减持公司股份不超334万股，占公司总股本的2.9%。

记者据Wind数据统计，从2017年底限售股解禁至今，公司已有107次股东减持行为，减持股数合计为1195.63万股，合计套现约2.67亿元。

值得注意的是，《证券日报》记者发现，在股东热衷减持的同时，公司主营业务增长乏力。2019年前三季度的应收账款也居高不下。针对上述情况，《证券日报》记者向公司发去采访提纲。公司回复称：“公司上市以来，持续深耕和聚焦主营业务，经营业绩稳步提升，公司管理层坚定看好公司未来发展。”

多位高管忙减持

2019年11月5日，丝路视觉(300556)登陆创业板(159915)刚满三周年，其董事长李萌迪持有的首发原股东限售股份正式解禁。但一个月时间都还未到，李萌迪便已计划减持公司股份。据公告显示，李萌迪计划以集中竞价、大宗交易或其他合法方式进行减持，减持价格区间将根据市场价格确定，且不低于公司首发价格。

值得注意的是，在IPO时李萌迪曾承诺称：“本人持有的丝路视觉(300556)股票锁定期届满后，两年内合计减持不超过本人持有丝路视觉(300556)首次公开发行时的股份总数的10%。”而李萌迪此次计划减持股数不超334万股，正是其持有总股数3340.98万股的9.997%，刚好“踩线”10%的承诺临界值。

为何公司董事长如此焦急减持？是否是对公司发展前景并不看好？对此，公司在回复《证券日报》记者时表示，股东减持原因是偿还股票质押部分债务及自身资金需求，“李萌迪目前的质押比例占其持有公司股份的56.27%，占公司总股本的16.13%，经综合权衡考虑，其拟通过减持部分股份用来偿还质押债务以降低质押比例，切实防范大股东高比例质押可能给公司带来的风险”。

然而，李萌迪并不是公司唯一“踩线”减持的公司高管。9月4日，丝路视觉(300556)副总裁丁鹏青发布减持计划称，拟6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超7.5万股，正好是其合计持有股数的25%，为公司高管当年减持的最高比例限制。10月31日，公告称丁鹏青已在10月29日完成上述减持计划，减持均价17.19元/股，合计套现约128.93万元。

对此，公司方面回复称：“李萌迪与丁鹏青此次减持均是公司上市三年以来第一次减持。另外，我们也理解股东减持属于股东行使股东权利及处分自身财产的行为，公司对此予以充分尊重，并根据相关监管规则予以事前披露，均衡保障全体股东的合法权益。”

实际上，《证券日报》记者曾报道过公司前高管离职“清仓”减持的现象。2017年底限售股解禁后，持有公司首发股份的时任副总经理何涛、李朋辉和时任董事裴革新、董海平等人开始减持，在2018年合计套现约1.02亿元。在任期期满离职6个月后，董海平、裴革新与何涛公告减持计划，拟“清仓”减持全部持有股份。

应收账款存隐忧

公开资料显示，丝路视觉(300556)的主营业务为提供以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务。上市三载，公司业绩表现并不特别理想。初上市的2016年，公司业绩便出现增收不增利的情况，归母净利润同比下滑13.56%；2017年，其归母净利润同比降幅为12.99%。

到2018年，虽然公司实现归母净利润5415.58万元，同比增长129.92%，但扣除非经常性损益后，净利润只有1449.93万元，同比增长7.38%。

2019年前三季度，丝路视觉(300556)实现营收5.33亿元，同比增长20.04%；实现归母净利润1647.68万元，同比下降60.35%。在财报中，公司解释称：“公司净利润同比下降，主要系上年同期转让瑞云科技部分股权确认投资收益。”

往前追溯，2018年，公司通过转让子公司瑞云科技的部分股权，共获得3019.59万元的投资收益，占当年净利润超五成。在被转让前，瑞云科技已连续亏损2年。

“公司所处的数字创意和文化创意产业属于国家战略新兴(512770)产业，市场前景广阔，发展空间巨大，对此公司充满信心。”丝路视觉(300556)方面向记者表示。

值得一提的是，公司的应收账款出现大幅增长。财务数据显示，截至今年三季度，丝路视觉(300556)的应收账款余额已高达3.91亿元，占同期公司净资产比为78.36%。

对此，深圳润盈达投资有限公司研究总监余韬对《证券日报》记者表示：“应收款占净资产多，就是资产质量下降的体现。”

余韬表示，“公司近年来应收账款持续增加，2019年三季度应收账款增速超过营收增速，应收账款周转期变大，表明公司的运营能力，特别是应收账款的管理能力在下降，账款回收压力加大。”

对此，公司方面回应《证券日报》记者称：“应收账款增长主要是因为公司CG视觉场景综合服务业务增长快、项目体量大、周期长，且客户多为政府机关与国企单位，资金支付审批流程复杂等，客观导致了应收账款增长较快且账龄较长。”

丝路视觉(300556)还表示，公司多数客户的支付能力和资信较好，实际发生大额坏账的可能性相对较小。

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