股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月30日报道：大盘分析股票同花顺财经作为工业消费的参考指标

也许很少有人能料到，今年以来表现最差的大宗商品(161715)是天然气。大盘分析股票同花顺财经其中，美国天然气期货下挫47%，亚洲天然气期货下挫63%。

作为乌克兰危机升级后的最大受益者，欧洲天然气价格一度暴涨近10倍。大盘分析股票同花顺财经然而今年以来，受经济发展下滑压迫导致需求疲弱，库存回升至多年高位等因素打压，欧洲气价暴跌70%，已经远低于冲突前水平。展望将来，欧洲仍然在为挣脱俄罗斯天然气做更充分预备。

积非成是供需关系逆转

在经历了年初的波动波动后，欧洲天然气价格从3月末开端新一波跳水，目前已经连跌八周，区间下滑超过50%，这还是2007年以来最长周连跌纪录。大盘分析股票同花顺财经与历史高点相比，价格下挫了超过90%。

Oanda高级销售市场预测师厄拉姆（Craig Erlam）在接受第一财经记者的采访时表达，销售市场的担忧首先是经济发展下滑对需求端的影响。大盘分析股票同花顺财经为了抑制通胀，欧央行从去年7月开端已经连续7次加息，作为欧元区最大的经济发展体，德国经济发展低迷也反映货币现行政策的抑制作用正在逐步显现，而欧央行并没有停下脚步的计划。上周德国國家统计局数据显示，一季度该国GDP意外萎缩0.3%，陷入技术性衰退。

事实上，作为工业消费的参考指标，欧元区制造业PMI延续低于荣枯线已经能说明一些问题。大盘分析股票同花顺财经目前包含德国、法国在内，欧洲各地消费需求低迷延续令制造业处于困境之中。

与此同时，欧洲正在加紧推广可再生能源——包含太阳能(000591)和风电场，再加上良好的气候条件，都帮忙减少了外界对天然气发电的需求。大盘分析股票同花顺财经

随着进入夏季，补库存周期也在展开。大盘分析股票同花顺财经此消彼长之下，欧洲天然气库存正在快速上升。根据欧洲天然气基础设施（Gas Infrastructure Europe）的数据，欧盟的天然气储存量已经超过66%，比近五年均值高出了近20%。

能源咨询公司ICIS天然气预测主管曼瑟（Tom Marzec Manser）表达：“早在1月，我就预测今年夏天天然气价格将降至30欧元/兆瓦时以下，但没想到会在5月就看到这一幕。大盘分析股票同花顺财经”值得一提的是，最近销售市场已经隐藏了关于夏季欧洲部分地区可能隐藏负气价的预测。按照Energy Aspects 的测算，假如气罐注入速度足够快，欧洲天然气库存到9月初将超过1000亿立方米。

去年2月，乌克兰危机引发的地缘政治危机冲击了包含能源、农产品(000061)在内的大宗商品(161715)销售市场，其中由于欧洲地区对俄罗斯气源的依靠，天然气价格的波动尤为突出。大盘分析股票同花顺财经北溪管道断气风波一度助推欧洲天然气价格在去年八月创下近350欧元/兆瓦时的历史纪录，这也成为欧元区通胀的推手和阻碍经济发展复苏的绊脚石。为了操纵能源价格，欧洲积极拓展进口渠道，并推出基于180欧元和现货参考价的“天然气销售市场修正机制”，相对温顺的气候也帮忙了欧洲大陆顺利度过了传统冬季消费高峰并幸免了能源危机的再次发生。

形势转好但不确定性犹存

天然气价格回落饱受物价之苦的欧洲人松了一口气。大盘分析股票同花顺财经考虑到油气价格同比大幅下降，机构估计本周将公布5月欧元区消费者物价指数（CPI）同比增长6.4%，增速回落0.6个百分点，为乌克兰危机以来的最低水平。野村证券预测，较低的批发能源价格将延续渗透到整个欧元区的物价水平上。

厄拉姆向第一财经表达，短时间内销售市场再次维持供过于求的局面，因此气价有进一步下降的可能性，“比正常情况更充分的库存和海外液化天然气的强劲供应肯定程度上改善了接下来冬天将面临的消费压迫。大盘分析股票同花顺财经”今年3月，欧盟外交与安全现行政策高级代表博雷利出访阿尔及利亚，欧洲将扩展天然气供应的新目的转向了非洲。

不过销售市场不乏更加慎重的观点。大盘分析股票同花顺财经国际能源署（IEA）在其季度天然气销售市场报告中表达，今年全球天然气的供需平稳“面临着异样广泛的不确定性”，包含气候、液化天然气设备以及通往欧洲的管道天然气供应可能进一步下降。

在本月举行的G7峰会上，各国在公报中加入了对天然气投资的支持。大盘分析股票同花顺财经“人们强调增加液化天然气的提供可以起到重大作用，并承认对该行业的投资可以适当应对当前危机，解决由危机引发的潜在天然气销售市场短缺问题。在加快挣脱对俄能源依靠的特别情况下，作为一种临时应对措施，对天然气部门提供公共支持性投资是适当的。”公报写道。

与此同时，亚洲地区复苏也可能加剧销售市场对存量天然气的竞争，这在去年三季度已经隐藏过。大盘分析股票同花顺财经国际货币基金(511620)组织（IMF）此前曾公布报告称，多重有利因素有助于帮忙地区经济发展前景的改善，估计今年亚太地区经济发展增速将从2022年的3.8%升至4.7%。由此亚太被视为全球最具活力的区域，并成为世界经济发展放缓大背景下的一大亮点。

厄拉姆表达，与其他商品相比，天然气价格的波动往往更为剧烈。大盘分析股票同花顺财经“针对欧洲而言，欧央行紧缩周期对经济发展的影响打压了需求，接下来供需关系取决于通胀降温后加息路径是否会有所软化，进而提振经济发展并刺激能源消耗回升。”他预测道，“气候因素还是个重大变量，当下一个冬季来临时，气温是否再次偏暖還是未知数。”

他认为，假如需求、气候等关键变量维持稳定，欧洲安稳度过今年冬天的期望很大。大盘分析股票同花顺财经