股票啦 www.gupiaola.com 2021年10月08日报道：资金净流入

A股今天迎来节后首个交易日，沪深指数高开走强后全天坚持波动整理态势，最终收盘小幅上涨0.67%，收报3592.17点；深证成指上涨0.73%；创业板(159915)指下挫0.04%明天股票行情分析预测。低估值蓝筹股强势崛起，带动上证50(510800)指数暴涨1.85%。两市成交额超过一万亿元，行业版块多数收涨，石油、保险、农业、酿酒版块领涨，电力、煤炭版块领跌板块。

　　机构论市

十大券商策略：10月金秋迎接三季报行情！低位价值崛起年末行情启动

海通策略：年线有望三连阳

核心结论：①今年前三季度企业ROE向上、资金净流入，但股市仅微涨，源于现行政策面扰动明天股票行情分析预测。②现行政策面正发生积极变化，稳增长发力助推ROE，地产现行政策柔化、中美关系缓和将抬升风险偏好。③年线有望三连阳，牛市高点往往众乐乐，均衡以待：大金融和新老基建较优，消费跟涨。

19年初人们就提出A股有望迎来三年左右牛市，回首19、20年的行情，上证综指分别涨22%和14%，沪深300分别涨36%和27%，创业板(159915)指分别涨44%和65%。今年以来上证综指涨2.7%，沪深300跌6.6%，创业板(159915)指涨9.4%，往后看今年股市最终会是收涨還是收跌？最终一个季度将比较关键。人们认为，三年牛市仍在途中，各大指数在21年最终有望收阳线，实现年线三连阳。

招商策略：宏观复杂，以守为攻

进入2021年10月，人们估计关键宽基相数仍以波动主导，行情趋势性上涨和下挫都较为难，销售市场仍有结构性、细分领域和赛道机会明天股票行情分析预测。宏观经济发展情况渐渐展现类滞涨和类资产慌混合的复杂形态。总体看来，低估值、受益于能源价格上行、新老基建稳增长加码、央企革新(512950)等因素共振的低估值公用事业、石油石化、建筑等可能会更加受益，若将来流动性进一步宽松，券商再次上涨，则类似2014年底大盘价值风格回归的概率进一步提升。

10月人们关心的销售市场要点如下：一、10月业绩预告与三季报披露，节后上市公司将会进入三季报业绩期，针对很多行业来说，业绩拐点更加明确。投资者会再次寻觅结构性业绩超预测的投资机会。二、美国十年期国债利率和美元指数是否会加快上行。由于美联储明确11月份taper，同时加息可能提前，美国无风险利率和美元指数加快上行。

中信策略：低位价值崛起，年末行情启动

估计10月基础面预测和相对估值均处低位的价值崛起，四季度行情启动明天股票行情分析预测。现行政策调和效果显现后，估计销售市场对经济发展的消极预测会突出转好，四季度经济发展边际上好于三季度，这是年末A股行情的基石，国内宏观流动性会再次维持合理富余，季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移，基础面预测和相对估值均处低位的版块配置价值更高。

首先，四季度保供稳价的现行政策更加调和一致，估计商品价格快速上涨的行情趋势得到操纵，部分开发商信用风险处置落地，销售市场恐慌心绪估计会突出转好。其次，在因城施策的背景下，新房销售和营建会逐步复原稳定，疫情影响缓解带来支出意愿回升，估计消费四季度相比三季度突出转暖，专项债加快发行，能源新基建也将发力，共同驱动四季度宏观经济发展边际改善。最终，当下宏观现行政策更偏向“跨周期调节”，稳增长权重有所上升，局部地产信用风险处置需要偏宽松的流动性环境，季节性流动性缺口需要对冲，估计四季度降准仍然是现行政策选项。

配置方向上，从行为因素看来，投资者对明年A股盈利行情趋势的分歧在加大，低位价值确实定性更高，调仓效应也将驱动销售市场风格再次向低位价值切换；从行业挑选看来，侧重基础面预测处于低位和前期估值已充分修正的版块明天股票行情分析预测。

国君策略：迎接十月金秋

大势研判：持股以待，十月行情明天股票行情分析预测。新的动力正在酝酿：1)国内消费、地产等数据延续走弱，经济发展下滑预测的方向已成共识，特别是中低收入群体资产负债表的承压，将促进宽货币向宽信用的传导与扩散。2)能耗双控背景下，原材料涨价对中下游企业盈利的挤压，短期虽难缓解，但考虑到稳增长与稳就业的边界，限产现行政策与供需矛盾最为突出的时点马上过去。3)虽然美联储Taper步伐逐步靠近，但考虑到国内外货币现行政策存有时间差，国内权益销售市场更具内生性。叠加中美关系缓和、G20峰会将至，以及国内风险事件的有序处理，分母端逐步发力与预测修正，看好金秋十月行情。

地产事件背后，只是结构性扰动，而非系统性风险。最近恒大债务违约事件延续演绎，源于自身高负债面临融资收紧。特别是2018年以来，随着资管新规、“三道红线”的推出，叠加地产销售回款资金使用的限制，成为引发危机的核心因素。在“房住不炒”、融资现行政策“借新还旧”的背景下，行业爆发式增长已成历史，“大而不倒”的预测正在被突破，内部分化将进一步加剧。人们认为，恒大事件对A股而言，不可类比08年雷曼时刻，只是结构性扰动，而非系统性风险。往后看，将来难再隐藏过去宽松后地产收益率较快抬头现象，进一步强化无风险利率下滑确实定性。除了沿地产收益下滑主线外，理财收益率下滑亦为无风险利率下滑延续助力，延续带来增量资金。

广发策略：“需求稳增长”预测得到强化

随着“保供稳价”现行政策力度的抬升，后续周期股行情需要进一步聚焦“供需缺口刚性”的领域明天股票行情分析预测。“局部缺电”针对生产的掣肘与“需求侧稳增长”现行政策预测的抬升则进一步明确了“能源新基建”需求的空间。回首历史上5次限电，今年与2003和2010年在现行政策环境、涉及地域和时间点上有相似之处。两次限电期间“供需紧平稳”的周期行业，以及“电力转型改造”相关的电气设备确实都领涨。供需两端“稳增长”预测升温，再次配置“低估值+X”+高景气。(1)低估值+稳增长(建筑/券商/动力煤)；(2)低估值+能源新基建(风电/特高压/电力运营商)；(3)多轮驱动的新能源链条(锂矿/锂电材料)/光伏(硅料)。

A股发生系统性风险的概率较低，再次配置“低估值+X”+高景气。美国发生实质性债务违约的可能性不高，地产信用风险仍在可控范围内，A股发生系统性风险的概率较低。9月PMI数据反映“限电限产”对生产端的约束较为突出，最近“保供稳价”现行政策已对此进行修正。需求端“稳增长”预测也得到强化。“供需两端稳增长”环境下，周期股行情需要聚焦“供需缺口刚性”的领域；“能源新基建”的需求空间则得到进一步明确。再次意见配置“低估值+X”+高景气——(1)低估值+内需稳增长(建筑/券商/动力煤)；(2)低估值+能源新基建(风电/特高压/电力运营商)；(3)多轮驱动的新能源链条(锂矿/锂电材料)/光伏(硅料)。

光大策略：迎接三季报行情

中报业绩超预测是支撑销售市场的重大因素，估计三季度A股盈利仍有望略升，剔除基数效应后，估计三季度全体A股/全A非金融累计盈利复合增速分别为11.3%/23.0%明天股票行情分析预测。除了出口以及现行政策边际转向带来的支撑之外，高PPI针对A股上市公司盈利也有突出支撑。从历史情况看来，三季报业绩高增长行业10月股市表现较好。三季报前后行业涨跌与其盈利预测调整方向通常较为相同，估计今年三季报前后势场仍将有不错的表现。

从历史看来，国庆后势场多有不错表现，这关键是由于流动性的改善，今年有望超预测的三季报也利于节后势场上涨。配置推选两条主线，首先关心基建主线的投资机会，随着现行政策的逐步发力，基建相关主线可能会有较好的投资机会，地产链也值得关心，包含机械、建材、建筑、化工、有色等行业。其次再次关心成长版块，推选新能源以及相关的设备、材料等行业，科技行业在经历了前期调整之后或许也将有值得关心的机会。主题角度关心专精特新与碳中和之下的资源品交易性机会。

中信建投(H1747)策略：能源版块依然具备优势

首先，节前经济发展数据已经反映了经济发展下滑、能源短缺的事实，假期海外销售市场的表现反映出全球供需矛盾明天股票行情分析预测。虽然9月现行政策导致周期版块回调，但供需矛盾随着冬季来临将加剧。人们对销售市场维持信念，意见把握结构性行情，能源版块依然具备优势。

其次，新能源汽车销量超预测，新能源汽车产业链会有机会。中美关系缓和将带来更多的合作，半导体材料(512480)产业链将景气。汽车缺芯等问题逐步得到解决。半导体材料(512480)等行业也会复苏。

浙商策略：新兴产业崛起驱动小盘股占优

站在当前，新兴产业崛起叠加宏观经济发展下滑，以一年左右时间维度看，人们估计小盘股总体占优明天股票行情分析预测。产业层面，国产替代和5G应用驱动新兴产业崛起。5G基建在2018-2019年基础完成，5G应用端也迎来快速进展，包含智能汽车(161033)、智能制造、物联网等。除此之外，中美经贸摩擦背景下，以半导体材料(512480)为代表的国产替代产业步入高速进展期。

宏观层面，经济发展仍面临肯定下滑压迫，具体看来，需求端受疫情影响，消费修复受阻；海外供给渐次修复，出口回落压迫增大；地产投资增速下滑行情趋势较为确定，基建投资增速坚持低位；供给端，工业生产连续放缓态势，服务业景气度边际回落。与此同时，经济发展边际下滑背景下，货币现行政策或迎进一步边际宽松，从流动性层面也总体利好小盘股。

开源策略：仍然“滞涨牛”

人们再次坚持“滞胀牛”这一看似挑战传统框架但却有其自身逻辑的研判，周期与金融将再次领衔销售市场明天股票行情分析预测。从当下推选看来，人们连续了之前已作出调整的主线，关心全球投资者共识的形成，首推：原油链、有色(铜、黄金)、航空、房地产(512200)、银行和钢铁。三条长期主线和受益标的是：

第一，全球和国内需求回升，供给布局优势的行业将再次受益。原油链(中国石油(601857)，中远海能(600026)，招商轮船(601872)，中海油服(601808)，杰瑞股份(002353))、化纤(新凤鸣(603225))、铜(紫金矿业(02899))、银行(江苏银行(600919))、航空(中国国航(00753))、船舶制造(中国船舶(600150))、钢铁(方大特钢(600507))、煤炭(兖州煤业(600188))；

第二，能源转型下的全球长期“滞胀型”布局：券商(广发证券(01776))和黄金；第三，新布局下“公用事业”估值的价值修复：房地产(512200)(保利地产(600048))、火电(华能国际(600011))明天股票行情分析预测。

粤开策略：关心三条主线

展望后势，当前经济发展下滑压迫加大，制造业景气度有所回落，但消费服务温顺复苏，总体PPI延续高位，宏观经济发展呈类滞胀特征显著明天股票行情分析预测。现行政策面跨周期调节现行政策或将加快，货币现行政策边际宽松预测有望连续叠加中美关系有所缓和，有助于提振销售市场风险偏好。配置方向上，均衡配置，关心几条主线：

主线一：温顺复苏的消费。在基础面温顺复苏以及资金边际流入的提振下，可以关心前期回调较多、盈利与估值匹配度较好的大消费版块的投资机会。

主线二：前期回调的热门赛道明天股票行情分析预测。资金对热门版块(以新能源发电、新能源汽车为代表)的追逐亲热既符合國家势不可挡、也有产业链坚持高景气度的数据支撑，相关热门版块的投资逻辑与长期行情趋势没有发生变化，经过前期大幅调整的高景气方向仍可以再次关心。

主线三：财富治理转型领先的优质券商。最近北交所设立加快推进，新三板投资门槛下调，在资本销售市场深化革新延续和证券公司业务转型升级内外双轮驱动之下，行业长期进展向好。低估值叠加最近销售市场交投活泼，可延续关心财富治理转型领先的证券公司。

股票啦网友点评：

股中见红河北承德
想当龙头就封板，自认不配当龙头就让位。

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用屁股来考虑问题的专家，应该出台只有单身人士才能炒股[大笑][大笑][大笑]

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