股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月21日报道：跑输沪深300约1.5p

最近，开源证券食品饮料团队公布2021年中期投资策略报告《食品饮料2021年中期投资策略：坚守龙头每日股市行情预测分析预测，把握弹性，关心改善机会》，展望2021年下半年，开源证券食品饮料团队核心观点为：

1、销售市场表现：食品饮料年初至今跑输大盘，关键源于估值回落

2021年1-4月食品饮料版块下挫3%，跑输沪深300约1.5pct每日股市行情预测分析预测，在一级子行业中排名第十七，其中其他酒类(+17.0%)、啤酒(+2.3%)、食品综合(+1.1%)超额收益突出。上涨幅度分解看来，股价下挫关键源于估值回落：食品饮料2021年1-4月PE较2020年底回落17%，估计2021年净利增长18%，两者共同作用，年初至今版块市值下挫3%。

2、2021年产业节奏：节前局部区域疫情扰动，一季度白酒旺销，大众品快速复原

(1)从需求端看来，一季度是白酒传统的消费旺季每日股市行情预测分析预测，春节期间疫情操纵较好，消费需求有突出增长。从渠道层面看来渠道库存处于低位，估计二季度也将实现较快增长；(2)疫情导致消费场景缺失，大众品2020Q1基数较低。2021Q1疫情得到有效操纵，隐藏较快复原。2020Q2考虑到高基数效应，增速可能回落。下半年估测表现平稳。

3、产业变化行情趋势：商品定位精准、渠道延续精耕，销售市场行为更加规范

2021年食品饮料产业变化在于：一是随着社会进展，年轻消费群体成主导流每日股市行情预测分析预测，产品定位更加考虑年轻人诉求，商品定位年轻化、功能健康化、口味多元化。二是商业模式由“大商制”向“精耕制”过度，通过渠道细腻化治理来获得红利。已实现渠道精耕的企业，开端由增强渠道推力，向服务消费者转变。三是部分行业不断发掘细分领域或自行定义细分销售市场，在各自优势销售市场进行差异化竞争，销售市场竞争正变得有序化。

4、投资主线：坚守龙头，发掘弹性，关心业务周期向上的改善机会

往2021年展望每日股市行情预测分析预测，背景环境是经济发展活动仍在复苏。从基础面的角度看来，多数子行业应处于回暖改善过程；从估值角度看来，春节后龙头经历估值下挫过程，已步入合理区间。全年仍需回归业绩增长主线。人们选取2021年下半年食品饮料交易策略三条主线：一是坚守行业龙头长期持有；二是发掘业绩可能具有较大弹性公司；三是关心业务周期向上种类。