股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月14日报道：中国证券报记者从投资者方面获悉

近日，百亿私募幻方量化对旗下量化对冲类产品推出“零赎回费”现行政策，鼓舞客户赎回，这一行动令不少投资者感到疑心。其实，今年以来不少量化私募的量化对冲类产品都已不“香”，一些产品今年的净值回撤达到4%-5%。

业内人士认为，由于当前销售市场对冲工具、对冲成本、客户收益预测等方面的影响，量化对冲产品的吸引力正在下降，意见投资者配置量化多头类产品今日股市预测分析图。

鼓舞投资者赎回中性产品

近日，中国证券报记者从投资者方面获悉，百亿量化私募幻方量化给投资者发出消息，推出开放日办理量化对冲类产品“零赎回费”现行政策，这一行动被视为是鼓舞投资者赎回中性产品。中国证券报记者同时已从幻方量化证实了这一消息。

幻方量化人士介绍称，此前，旗下中性产品持有时间不足一年的投资者，假如赎回实在有赎回费今日股市预测分析图。现在推出的免除赎回费，关键是针对不足期限的投资者。

针对此次调整费率的操作，幻方量化表达，关键是从投资者角度考虑。在当前销售市场环境下，对冲类型产品性价比有所降低：一方面，低迷的行情波动结构影响了策略表现；另一方面，较高的对冲成本与较低的资金使用率也制约了该类型策略的长期收益。综合考量投资者诉求，决策免除赎回费，放开对已有投资者的持有限制。幻方量化已于去年停止了对冲产品的募集，目前仍有较大存量规模。

针对其他机构此类产品的情况，该幻方量化人士表达：“销售市场上依然有很大的针对对冲产品的需求，假如这部分投资者想要去买别的私募的对冲产品，人们也尊重大家的挑选。”

意见配置量化多头产品

股票销售市场中性策略，是在持有股票多头组合的同时，通过股票指数期货等工具对股票多头组合进行良好对冲，关键猎取股票多头组合超越销售市场指数的收益今日股市预测分析图。理论上，在任何销售市场环境下，中性产品都能获得较为稳定的收益，因而也被很多投资者视为固收产品的替代品。

不过，近段时间多家头部量化私募的中性产品表现不佳。私募排排网数据显示，几家头部私募的中性产品，今年以来收益水平都不太理想，乃至有一些净值回撤幅度达到4%-5%。

对此，另一家百亿量化私募九坤投资创始合伙人、总经理王琛表达，中性策略虽然产品波动小，但绝对收益并不高，在看好长期销售市场贝塔收益的情况下，量化私募机构可能会挑选降低中性产品的比例，倾斜增加多头类产品；其它，由于内地销售市场对冲成本较高，对治理人来说，需要更高的策略确定性，相应也会限制量化策略的容量。

针对旗下中性策略产品，王琛表达，目前中性产品没有对外开放募集，一直履行的都是零赎回费今日股市预测分析图。九坤不主动鼓舞客户赎回，量化中性策略有其自身客户适应需求。针对投资者来说，需理性对待销售市场变化，在风险承担能力的范围内，挑选适合自己的产品。

王琛称，2015年之后，由于股票指数期货受限，导致销售市场供需不平稳、股票指数期货贴水扩大，对冲成本提高，量化中性对冲策略面临极大的挑战，也在肯定程度上影响了产品的业绩表现和整个量化行业的治理规模。中性策略进展情况要看销售市场、现行政策的变化，包含销售市场对冲工具、对冲成本、客户收益预测等。

王琛意见，看好A股量化选股类产品的投资者，多关心量化多头类产品。“从A股大盘长期进展行情趋势看来，随着金融工具不断丰富、销售市场机制进一步完善，海外资金也在增配A股，投资者渐渐认可A股大盘的长期投资价值。人们也较为看好中国证券销售市场长期投资预测，看好A股量化选股类产品，鼓舞投资者购买多头产品。”