股票啦网 www.gupiaola.com 2021年02月24日报道：销售市场下挫关键有三方面原因

事件

今天销售市场再度暴跌，创业板(159915)跌超3%，春节后累计回调近12%，行业层面，食品饮料、有色金属(512400)、电气设备领跌板块。今日股市分析预测

评价

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销售市场下挫关键有三方面原因。今日股市分析预测销售市场下挫关键有三方面原因，一是香港特区政府财政局司司长陈茂波发表的新一份财政局预算案提到，为增加特区政府收入，计划上调股票印花税税率，由现时买卖双方按交易金额各付0.1%，提高至0.13%。受此影响港股大幅跳水，下滑一度超3%，香港交易所(00388)跌超11%，南下资金大幅流出。二是最近美债收益率延续上行，由节前的1.15%上行至当前的1.37%，外资流入的势头放缓，针对A股中的龙头公司而言，估值回调的压迫加大；三是隔夜海外股市波动加大，美股纳斯达克指数一度跌近4%，核心在于通胀预测延续抬升，引发现行政策收紧的担忧，虽然美联储主席鲍威尔的言论安抚销售市场，美股三大指数收复大部分失地，但最近科技成长类股票延续调整，表明销售市场利率上行对美股估值有阶段性抑制作用。

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短期销售市场担忧的重心在于海外流动性的变化，中期更需关心经济发展拐点确实认，目前是边打边撤的阶段，而非全方位撤退。节后势场关键害怕海外流动性的变化，核心在于两点，一是美债利率上行的速度较快，二是名义利率2月以来的上行基础由实际利率贡献，反映出销售市场对现行政策转向的担忧，但从昨日鲍威尔的证词重申宽松立场，表达宽松货币现行政策将再次存有，美联储现行政策调整的一锤定音并未隐藏。今日股市分析预测从股市流动性看来，截至昨天2月权益型新发基金发行规模贴近1500亿，截至3月底，销售市场仍有贴近50只权益型基金等待发行，募集金额有望超过2700亿，虽较1月份3650亿的规模有所回落，但也突出大于去年下半年月均1600亿左右的规模。当前流动性和现行政策拐点已经不断确认，后续经济发展拐点将是最重大的观看因素，需要看到制造业见顶回落之后才能确认经济发展下滑，二季度是个值得跟踪的时间窗口，股票销售市场重大指数见顶的时间和经济发展见顶的时间基础同步，但各行业是继续见顶的布局，经济发展确认下滑之后，股票销售市场的机会才会彻底消逝。因此，销售市场短期属于良性调整，是边打边撤的阶段，而非全方位撤退。

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配置上关心顺周期相关版块以及现行政策预测明确的军工、科技等版块。今日股市分析预测销售市场交易的核心是经济发展复苏，顺周期版块可以关心三个维度：一是全球定价的大宗商品(161715)相关领域如化工、有色；二是疫后突出回补的版块如航空、酒店；三是受益于利率上行的银行、保险。两会前可关心现行政策预测明确的军工、科技等版块。

风险提醒：全球疫情再次大幅蔓延、中美关系急剧恶化、国内货币现行政策提前收紧、外部销售市场大幅下挫等。