股票啦网 www.gupiaola.com 2021年02月08日报道：每到长假前后都困扰投资者的问题

春节的脚步愈来愈近，大盘近几日则延续坚持波动，好像已经进入了假期综合症的情况，上周上证指数涨0.38%，深证成指涨1.25%，创业板(159915)指涨2.07%。

值得注意的是，随着少部分头部企业股价的快速上涨，沪深股市又开端展现“强者恒强、弱者恒弱”的二八分化布局，这样的行情也引发投资者对过节持币還是持股的关心。2020中国股市预测分析

其实这是自股票销售市场存有30年以来，每到长假前后都困扰投资者的问题。持币的投资者当然关键是为了规避假期利空消息影响，而持股的投资者关键是对节后行情的看好。

事实上，统计2010年以来春节前后的数据，也可以看出，多数年份节前销售市场表现会较为平淡，但节后总体上涨概率偏高。

节前销售市场二八分化布局再现

在海外疫情扰动、国际关系、货币现行政策导向等因素影响下，最近销售市场再次赋予部分龙头公司确定性溢价，“强者恒强、弱者恒弱”的局面再次展现。2020中国股市预测分析

据统计，截至上周五市值大于1000亿元的股票中，有77只周上涨幅度录得上涨，占比达57%。假如将总市值范围缩小至3000亿以上，上涨股票占比更高，达80%，即在销售市场延续波动的过程中，大市值的龙头企业更受资金关心。

数据显示，在市值大于3000亿的股票中，智飞生物(300122)上周累计涨24%，上涨幅度最大，其次是牧原股份(002714)、中国中免、中国太保(02601)、泸州老窖(000568)、兴业银行(601166)、邮储银行(01658)等上涨幅度超10%。

不过，在此期间，也有不少白马股如上海家化(600315)、科大讯飞(002230)、上海机场(600009)等也隐藏跌停现象。2020中国股市预测分析销售市场预测认为，业绩密集披露期，很多公司业绩下降，对销售市场有心理冲击。加之春节临近，流动性趋紧，抱团的白马股也简单受到冲击。

目前，距离鼠年行情收官还有3个交易日，中信证券(06030)认为，宏观流动性紧平稳前移，同时叠加新旧资金置换效应的连续，销售市场的极致分化估计还将延续。

节后大盘上涨概率超八成

春节长假临近，投资者对持币过节還是持股过节的思考，都不亚于是一次“灵魂拷问”。2020中国股市预测分析证券时报记者统计2010年来A股大盘在春节前后势场表现，发觉节后股市上涨的概率突出要高于节前，但在遭遇“黑天鹅”事件的情况下，该规律并不奏效。

记者统计2010年至2020年上证指数，深证成指、创业板(159915)指在春节前后收益情况，春节后5个交易日，10个交易日、20个交易日，上证指数的上涨概率(绝对收益为正的年份占比)均超80%，节前5个交易日和10个交易日上涨概率超70%，而节前20个交易日不足50%。

深证成指节后上涨概率偏低，数据显示，深证成指节后5个交易日上涨概率只有64%，乃至比节前5日的上涨概率(82%)还低，而节前10个交易日和节后20个交易日上涨概率要高于节前。

相针对上证指数和深证成指，创业板(159915)指节后上涨概率突出更高，数据显示，创业板(159915)指在春节5个交易日和春节10个交易日上涨概率达到90%，节后20日上涨概率也达80%。2020中国股市预测分析这也就意味着节后“春节行情”，创业板(159915)指领涨概率偏高。

针对节后势场上涨概率普遍偏高的原因，销售市场预测认为，2月份开端，年报业绩披露渐渐进入高峰期，资金也进入加紧布局期，而有业绩支撑的股票往往能获得资金关心，销售市场简单形成做多心绪。此外，一季度一般是信贷投放的高峰期，资金面相对富裕，销售市场更简单形成上涨行情趋势。

不过，值得一提的是，2020年春节期间因遭遇新冠疫情“黑天鹅”事件，两市股票指数在春节前后均隐藏突出下挫，特别是节后新房开盘第一个交易日，上证指数暴跌7.72%，深证成指暴跌8.45%，两市近3000股跌停。随后，被销售市场誉为“聪慧资金”的北上资金大举入市，提振销售市场信念，两市股票指数也因此延续波动反弹，节后5个交易日，上证指数下滑不断收窄至3.38%。

八大行业版块节后上涨概率超九成

历年行情数据显示，节后大盘总体表现较为平稳，各行业版块总体上涨概率也较为高，特别是计算机(512720)、非银金融、公用事业、有色金属(512400)、钢铁、医药生物、房地产(512200)、采掘等八个行业版块上涨概率超九成。2020中国股市预测分析

数据显示，计算机(512720)、非银金融、公用事业、有色金属(512400)、钢铁、医药生物、房地产(512200)、采掘在节后20个交易日上涨概率达91%，轻工制造、传媒、纺织服装、交通运输、建筑材料、电子、国防军工等版块上涨概率达82%，也突出较高。

实际上，节后相关版块上涨与销售市场对两会行情的预测也有肯定关系，2021年正是“十四五”规划的开局之年，两会马上释放的现行政策利好可能会影响投资者的预测。

中信证券(06030)意见关心今年作为“十四五”开局之年的产业机会，特别是抓住疫情后中国经济发展复原领先全球其他经济发展体这一重大时机窗口，聚焦科技创新和高质量现代产业体系建设。2020中国股市预测分析从重点任务部署看来，科技创新是大部分省份的首要任务，此外也包含高质量进展、产业转型升级、双循环、扩内需等方面。

今年春节应该持股吗？

去年一季度受疫情影响，我国经济发展受到了严峻的冲击，A股盈利增速也隐藏突出下降，在去年低基数基础上，今年一季度A股盈利增速复苏已是销售市场一致预测。在此情况下，今年春节后势场流动性情况是资金关心的焦点。

在央行最近连续“地量”操作与回笼资金后，截止2月7日，央行一周净投放1460亿，跨月后资金紧张程度大幅改善，DR007(201001)重回现行政策利率临近。2020中国股市预测分析不过，央行净投放仍然慎重，销售市场预测的CRA、TLF、MLF等对冲操作都未隐藏，直到2月4日才重启14天逆回购，长短端利率全方位上行，DR007(201001)报价超过现行政策利率。

国泰君安(601211)认为，国内货币现行政策“正常化”意味着没有明确的方向，对资金面心里没底。考虑到央行的现行政策目的是在“支持实体经济发展”与“防范金融风险”两者中做“微妙”平稳，而事实上在过去一年多时间内，货币现行政策已经对此做了好几次转向与再平稳。在“稳字当头”与“不左不右”的货币现行政策基调下，货币现行政策几乎没有想象空间，因此利率想要重回下滑通道的概率很低。而销售市场追求“小确幸”心态又会促使“右侧”交易——等到“确定性”机会隐藏后再明确做多。随着货币现行政策回归“稳态”，销售市场心态转换下导致博弈力道衰微，后续长端利率区间波动的可能性更大。

“节后，随着新发基金规模放缓，存量基金赚钱效应减弱带来赎回增加，销售市场流动性一旦从富余回归平稳，头部抱团版块的资金接力效应就会相应减弱。”中信证券(06030)表达，同时，极致分化的销售市场已经损害全销售市场大部分股票，乃至错杀一部分优质中盘股，会导致散户抛盘衰减，“卖股买基”的新旧资金置换效应减弱，也会促使节后势场逐步回归轮动慢涨的均衡情况。

国盛证券研判认为，流动性最紧张的时候正在过去，资金面已经隐藏了改善的迹象，后续不必过度恐慌。2020中国股市预测分析春节流动性需求高峰过后，销售市场流动性紧张的局面将进一步缓解。长期看来，在疫情延续扰动、经济发展基础面偏弱的情况下，货币现行政策并不具备系统性收紧条件。