股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月24日报道：两周以来多次提醒防备阶段性的调整

观点：四季度最重大的靴子落地，叠加销售市场较强的基础面支撑以及此前调整风险的释放，销售市场风险偏好将聚合回升。在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期望。短期，重大会议定调以及海外刺激方案落地后，销售市场信念重拾，沪深指数新高以及创业板(159915)回升之下，销售市场跨年行情以及春节行情跃跃欲试，版块轮动机会或将连续。

昨日酿酒版块的惊魂一跳水已经敲响了警钟，今天酒类股总算迎来了大面积的跌停。不仅仅是白酒，黄酒、葡萄酒等纷纷暴跌，惨不忍睹。当然，假如和此前的暴涨相比，自当然是无足轻重，但假如仅是调整的开端，那么对版块還是很不利的。此外，在整体下跌的过程中，贵州茅台(600519)等一线种类并没有多大损害，这样说明白酒股接下来的分化或较为严峻。

针对白酒股，两周以来多次提醒防备阶段性的调整，而近日如期暴跌，虽是预测之中，但还不能说明白酒行情的完毕。仅从基础面看，龙头酒企仍有肯定的上行空间，但中小酒企的业绩透支下，将来空间不敢多想。所以，在资金的拥簇下，版块仍有反复，但总体行情或许已经贴近尾声了。

酿酒版块一旦调整，短期销售市场会有小幅影响，但总体是利好。毕竟资金都在酿酒版块充斥，销售市场存量资金博弈下，是不利于其他版块的表现的，特别是结构性行情下，酿酒版块延续走强也简单让资金抱团。而当前酿酒版块跌停潮下开端调整，资金自然会开端出逃。

那么出逃的资金会流向哪些版块呢？从昨日酿酒版块跳水以及今天跌停潮的同期销售市场表现看，半导体材料(512480)为首的科技股在昨日白酒股跳水之际大幅拉升，今天版块跌停潮下，证券、科技以及军工等种类资金涌入突出。由此可见，白酒版块一旦资金出逃，很可能的去向是半导体材料(512480)为首的科技股以及证券版块等。而相对来说，下半年以来，资金去向最多的還是相对确定性的种类，比如经济发展加快复苏下的顺周期行情，景气度回升的行业等。

注意的，在这种可能的风格转换之际，最近两天意见投资者维持观望，以便确定白酒股一旦杀跌销售市场影响的力度。此外，一旦白酒股资金出逃，会去向哪些方向。这些一旦相对确定，那么出手也会相对稳妥。当然，销售市场总体向好的行情趋势未变，总体仓位也可在指数调整之际，再次考虑逢低埋伏。

意见投资者再次坚守均衡配置策略，关心以下几方面的机会：一个是顺周版块。这里重点关心银行等金融股，以及中长期景气上行且全年业绩确定性较强的汽车、家电等可选消费(159936)版块；另一个是，重大会议提及的科技等相关领域，特别是新环境下我国自主可控领域如电子、计算机(512720)、新材料行业(510620)或将迎来进展良机，短期销售市场风险偏好有望逐步回升，可逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头。