股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月06日报道：跨年行情与哪年较相似？

核心观点

回首：2月4日《洗净铅华，科技再起》明确推断科技是阶段性主线。股市大盘分析预测最新信息3月1日《全球剧震，A股将领先摆脱冲击》强调外场压迫下A股自身韧性。3月18日以来，连续公布多篇《底部区域》系列报告，强调“当前已是底部区域”、“价格比时间重大”。4月月报首推内需驱动的消费版块。5月推断科技再起。6月中期策略全销售市场唯独一家明确看好创业板(159915)并做出3000点推断。11月报明确看好当前至明年一季度的跨年行情，且级别或大超预测。

展望：跨年行情再次，意见顺着三条战线积极参与

1、跨年行情已经开启。股市大盘分析预测最新信息10月底在行情波动调整、销售市场一片分歧迷茫中，人们在11月月报明确看好当前至明年一季度的跨年行情。此后势场全线上涨风险偏好回暖，月报重点推选的有色、汽车、家电等行业版块也均取得显著的超额收益。

2、人们系统性复盘了过去十年年末行情，发觉货币现行政策与流动性水平、宏观经济发展基础面是决策行情涨跌的关键：1)经济发展基础面阶段性转好或企稳，是年末行情启动的重大支撑。股市大盘分析预测最新信息如2012年末、2016年末、2018年末与2019年末，随着宏观经济发展的企稳回升，经济发展修复预测升温，投资者的信念增强，销售市场风险偏好将得到提振，催化上涨行情。2)宽松的流动性环境，是上涨行情的催化剂。临近年末资金需求通常较大，央行往往需要通过公布销售市场操作、降息或者降准等方式来平稳销售市场流动性，如11年、14年、15年、18年和19年。而这些年份除了15年末发生股灾外，其余年份均摆脱了不错的上涨行情；相比之下，09年与10年末的加息和升准对销售市场表现形成了显著连累。

3、对比看来，今年跨年行情较为类似09、12年，全球经济发展复苏是核心。股市大盘分析预测最新信息09年底基础面延续转好，宽货币虽现拐点但未有大幅收紧，叠加海外QE对国内流动性亦有支撑，驱动跨年行情。 12年末，货币、财政局宽松促进经济发展复苏，催升年末反弹行情。与09、12年相类似，今年在全球经济发展共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部现行政策预测升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，跨年行情同样如期开启。

4、另一方面，经济发展复苏动力偏弱、货币现行政策坚持中性，也令本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久、销售市场风格也更均衡。股市大盘分析预测最新信息首先，后疫情时代，经济发展复苏仍需面对节奏错位与结构分化。随着前期生产活动回暖带来的经济发展快速修复，以及海外疫情下供需缺口所带动的阶段性出口链景气驱动力渐渐减弱，后续经济发展增长斜率将逐步放缓。其次，11月26日央行三季度货币现行政策报告重提“把好货币供给总闸门”，强调“不让销售市场缺钱，不让销售市场的钱溢出来”，显示货币现行政策已转为稳健中性。因此，经济发展复苏动力偏弱、货币现行政策坚持中性，也令本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久、销售市场风格也更均衡。

5、意见顺着三条战线，积极参与跨年行情。股市大盘分析预测最新信息1、当前到明年一季度销售市场内外不存有大的风险，同时“十四五”规划从意见稿到正式稿，现行政策预测也将逐步升温，意见关心新能源、半导体材料(512480)、军工等现行政策预测较高且受风险偏好抬升影响较大的版块。2、全球经济发展共振复苏仍是当前销售市场关键驱动力，有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关版块也有望再次收获超额收益。3、当前到明年一季度销售市场仍将处于业绩空窗期，意见布局需求延续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等版块。

投资策略：顺着三条战线积极参与跨年行情

——关心现行政策和风险偏好驱动的新能源、半导体材料(512480)、军工等版块。股市大盘分析预测最新信息

——景气角度：关心新能源、家电、汽车等版块。股市大盘分析预测最新信息

——全球经济发展共振复苏促进的有色、机械、石油、石化等版块。股市大盘分析预测最新信息

风险提醒：1、疫情进展超预测；2、宏观经济发展超预测波动。股市大盘分析预测最新信息