股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月05日报道：IPO十年新高 销售市场为什么不跌反涨

统计显示，今年前11月，A股大盘IPO募资额达4238.72亿元，创下近十年新高，估测全年募资将达4500亿元，股票行情分析预测师排名与30年股市IPO 最好的2007年募资4546亿元相比，仅差一步之遥。

回忆2007年在股票指数创下6124点之后，才一年时间便跌至1800点，股票行情分析预测师排名其中的惨烈至今记忆犹新。然而今年的销售市场，并没有被天量融资所吓倒。

截止本周末(12月4日)，沪综指年涨 12.93% ， 深成指涨34.47%，创业板(159915)指涨51.87%，中小板(159902)指涨 39.82%，沪深 300 涨23.66%。离年底还不到20个交易日，估计全年收涨基础成定局。与此同时，股票行情分析预测师排名两市已成交190.71万亿元，相当于去年全年总成交127万亿的1.5倍。

IPO创十年新高，股票行情分析预测师排名销售市场为什么不跌反涨？

首先是相对宽松的流动性所致。央行数据显示，今年前三季度社融存量已达280万亿，股票行情分析预测师排名同比增长13.5%；比上年增加29.62万亿，贴近完成30万亿的全年计划。而前三季GDP增速为0.7%。

实体经济发展增长0.7%，社会融资增长13.5%，近30万亿的货币总量除了大部分流向实体企业外，自然会通过多种渠道进入股市，其中很重大的是利率偏低的理财产品转为购买基金。数据显示，截止9月底，公募基金规模已达18万亿，1-9月新发公募基金2.3万亿，股票行情分析预测师排名其中权益类基金1.5万亿，比上年大增338%。

第二，随着投资者结构中机构的比重日益增大，A股大盘的龙头效应更加显现。据海通证券(06837)钻研机构报告，从内资看，A股机构投资者持有自由流通市值从2019年Q1的18%，上升到了 2020 年 H1 的27%，而散户投资者自由流通市值占比，则从2018年Q3的43%下降到了2020年H1约37%。再加上外资占流通市值比例已从2016年的0.6% 左右 ，股票行情分析预测师排名 上升到了现在的3.8%，外资延续流入进一步巩固龙头地位。

如上述，今年上涨幅度最小的沪综指也达13%，可全销售市场4000来只交易股票中，沪市815只涨，912只跌，涨跌比例为47:53；深市1148只涨，1119只跌，涨跌比例50.6:49.4；上涨幅度逾50%的创指，股票行情分析预测师排名竟然是384只涨，479只跌，涨跌比例44:56。

而流通市值前100的股票中，76 涨，24 跌，跌股中包含工、农、中、建、交等9家银行，以及两桶油等股票。相反，股票行情分析预测师排名在流通市值低于50亿的近2300只股票中，跌股比例超过70%。

就股票而言，年内上涨幅度超过100%，且回撤较小的绝大部分是行业龙头的大市值股票。如比亚迪(002594)涨260%，流通市值1969亿；山西汾酒(600809)涨193%，流通市值2277亿；隆基股份(601012)涨177%，流通市值2612亿；宁德时代(300750)涨135%，流通市值3083亿；顺丰控股(002352)涨123%，流通市值3730亿；中国中免涨121%，股票行情分析预测师排名流通市值3835亿；泸州老窖(000568)涨120%，流通市值2794亿；五粮液(000858)涨101%，流通市值10142亿等等。

就此，人们总算可以明白，结构性牛市的特征之一，便是流动性大部分流向了行业龙头。也可以明白，股票行情分析预测师排名为什么牛市中亏损的投资者，相当部分是按照之前的思路炒作小盘股的散户。

第三，结构性牛市的特征之二是行业版块冷暖不一。今年上涨幅度前五(均截止本周五)为：酿酒版块涨73.14%，龙头股贵州茅台(600519)涨51.6%；医疗保健涨71.9%；龙头股迈瑞医疗(300760)涨92.41%；食品饮料涨 68%，龙头股海天味业(603288)涨69.24%；半导体材料(512480)涨67.78%，龙头股韦尔股份(603501)涨51.77%；工程机械涨66.14%，龙头股三一重工(600031)涨108%。而表现较差的为：石油跌18.54%，股票行情分析预测师排名房地产(512200)跌4.07%，银行涨0.63%。

今年医疗保健行业领涨，明显同新冠疫情有关；酿酒版块则是因为盈利增长确实定性较高；而半导体材料(512480)(芯片)自然离不开创新驱动的國家战略；工程机械上涨幅度靠前，股票行情分析预测师排名则源自基建增长，特殊是房地产(512200)增速较高(1-10月增长6.3%)。

由此看来，IPO募资创新高并不恐怖。别的不说，相比50多万亿的居民存款，4000-5000亿的IPO募资对销售市场资金的影响并不大。易会满主席最近明确提出，“十四五”期间还要进一步提高直接融资比重，论及第一项重大意义便是“服务创新驱动进展战略的迫切要求”。事实上，今年前11个月约350家IPO公司中，科创板和创业板(159915)就占了226家，股票行情分析预测师排名4200多亿募资中，科创板与创业板(159915)也占2740亿元，比例均为64%。

可以肯定的是，明年IPO家数和募资额还会进一步增大。关键还在于，“入口”的口子开大了，“出口”也要同步跟上！就在两天前，证监会副主席阎庆民强调，“针对严峻财务造假的‘害群之马’、丧失延续经营能力的‘空壳僵尸’，增强退市刚性，决不同意‘久拖不退’。落实新《证券法》，股票行情分析预测师排名促进投保机构代表人诉讼制度尽快通过典型个案落地，实现销售市场出清与保卫投资者的双重目的。”

但愿“退市刚性”真的能“刚”起来！