股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月09日报道：短期扰动因素去除 寻觅2021年投资链条

人们在2020年度策略《拥抱权益时代》，“四重奏”奠定对2020年销售市场基础基调。节奏上，4月以来，《蓝筹搭台，成长唱戏》等系列报告强调，看好销售市场，上证综指实现20%上涨幅度，股票行情预测分析创业板(159915)指完成50%上涨幅度。7月初《降低斜率，拉长时间》、“持久战”等提醒销售市场进入波动期。

短期扰动因素去除，销售市场回归基础面逻辑。国内而言，经济发展延续加快复原，从局部补库存向全方位补库存演变，从疫情后的投资、制造、必需型消费复原向服务型、高端化消费等全方位复原转变。海外而言，短期受到疫情复发影响，经济发展复苏斜率下降，但复苏的大行情趋势未变。同时，关心美国新总统上台后可能的刺激计划给全球经济发展复苏注入新动力。展望A股，外部不确定性降低，提振销售市场风险偏好，把握交易布局期，股票行情预测分析顺着经济发展复苏主线，寻觅2021年的投资主逻辑链条。

主线1:全球经济发展复苏，美国有望颁布刺激计划，关心出口链条机会。美国大选基础尘埃落定，疫后财政局刺激将成为现行政策重心。经济发展现行政策方面，拜登主张大规模基建刺激经济发展计划，缩小贫富差距和社会分配不公现象，逆转为企业和富人减税的现行政策方向，货币现行政策可能不会过快收紧。产业现行政策方面，拜登偏好扶持新能源、科技、教育等领域，但反对大型科技企业垄断，倾向于坚持对金融企业的分业监管。①是可能颁布的财政局刺激计划，②是疫情后的经济发展复苏本能，股票行情预测分析③部分投资者预测的中美进出口关税调整可能性。这将使得出口链条迎来较好的修复机会。关键关心相关行业，如化工、电气机械设备、家电、轻工、汽车、纺织服装等。

主线2:经济发展正在逐步转向全方位补库存，关心“疫情受损”方向。2020年由于疫情影响，2020年经济发展复苏主线顺着基建、地产、制造业、进出口，消费总体复苏8成左右，相关版块机会也随着景气复苏而逐步改善。总体而言，2020年投资者拥抱以医药等为代表的“疫情”受益的景气方向。但针对类似金融、航空、演艺、酒店、医疗服务、医美等疫情受损的方向，则相对有所回避。但随着经济发展进入全方位复苏，2021年经济发展基础进入常态化，人们认为投资者可以重点关心2020年“受损”方向，股票行情预测分析有可能在2021年提升投资者预测，基础面隐藏较大改善。

中长期看，“双循环”、“十四五”与中长期规划，科技与消费是主线。人们认为将来经济发展进展主线和机会可以紧紧围绕着①激发内部消费，特殊是以要素销售市场化革新中的“土地要素销售市场化”、“户籍制度革新”等释放来自于农村居民的消费潜力。②数字经济发展作为新的要素，其与居民消费相互结合，5G融合等相关，股票行情预测分析以8亿多网民为基础的内循环有望成为中长期中国经济发展增长的动力源(600405)。③人们正处在从投资驱动转向创新驱动，如半导体材料(512480)、软件设计、高端设备等方面是另一个确定性方向。

风险提醒：关心三大攻坚战之“防范化解重大风险”可能的窗口期。如《网络小额贷款业务治理暂行方法(征求意见稿)》、深改组通过的《健全上市公司退市机制实施方案》、2020年底全部分级基金完成转型等阶段性对销售市场心绪和风险偏好产生的冲击。