股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月18日报道：销售市场延续上行的动力仍将坚持

核心观点

本周，随着海外利空逐步消化，节后资金回流成交量回暖，国内重大会议临近销售市场心绪回升，销售市场放量上涨。上证综指，中小板(159902)指和创业板(159915)指分别上涨1.96%，1.83%和2.36%。人们在节前报告中《过节持币還是持股？长假期间海外重大事件前瞻》中指出，“国庆节后，销售市场总体上行确实定性相对较高目前股票行情分析预测预测。”国庆期间公布报告《布局红十月，寻觅确定性配置主线》中明确提出：“总体看来，随着十月重大会议临近提升风险偏好，叠加假期海外销售市场利空消化，国内经济发展连续复苏，流动性季节性回流，销售市场有望迎来红十月。”在上周报告《红十月，“十四五规划”成最大投资主线》中进一步强调：“积极把握十四五投资规划主线。”从节后势场表现看来，人们的逻辑和结论再次得到验证。

国内外环境温顺改善，利空逐步消化，有利于销售市场风险偏好回升。海外销售市场仍需关心将来美国新一轮财政局刺激推进的节奏，目前看来在大选前部分达成协议依然是可能率事件。大选方面随着拜登胜选预测上升，销售市场逐步形成新的一致预测。国内经济发展温顺复苏，社融数据再超预测，提振销售市场心绪。随着十月重大会议临近提升风险偏好，叠加假期海外销售市场利空消化，国内经济发展连续复苏，流动性边际改善，销售市场迎来红十月。

从A股盈利层面看来，当前三季报的边际改善是投资者需要重点关心的。总体看来，在疫情影响全方位消退后，上市公司盈利有望迎来全方位改善，相对业绩弹性更大中小创有望取得更大改善幅度。股票层面看，机构投资者青睐的绩优股业绩能否达到预测特别值得关心。人们认为这将是决策四季度销售市场风格的重大决策因素。

其它一方面，投资者也需要重视四季度低估值因子有效性上升的可能。从历史上看，低估值股票在四季度取得相对收益的概率较高，其相对高估值股票具有较为突出的超额收益目前股票行情分析预测预测。这一历史规律也值得投资者关心。

总体看来，随着革新预测酝酿促进风险偏好由低位回升，宏观环境温顺向好，销售市场延续上行的动力仍将坚持。从最近销售市场表现看来，版块快速轮动，销售市场主线尚不清楚，投资者依然需要紧密关心三季报的披露进展。结构上关心三条主线，第一条，关心十四五产业规划预测相关版块；第二条，延续关心三季报高景气的方向；第三条，关心四季度有望受益于低估值因子有效性上升的版块。行业重点关心：医药、新能源车(501057)、光伏、军工、汽车、食品饮料、大金融、地产等，主题意见关心消费电子、数字货币、国企改(501020)革、成渝经济发展圈等。

风险提醒：

全球疫情超预测；全球经济发展复苏不及预测；中美摩擦升级超预测目前股票行情分析预测预测。