股票啦网 www.gupiaola.com 2020年08月09日报道：外场扰动有底线 借冲击布局三条主线

本周沪深指数累计上涨1.33%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。股市分析预测图看除权还是

中信证券(06030)：外场扰动有底线 借冲击布局三条主线

人们认为最近的中美争端仍处于“高频次低影响”的情况，不会演化成系统性风险，因中美争端带来的心绪扰动和销售市场调整，就是新的入场时机。股市分析预测图看除权还是

配置上，在中报季，人们认为经历了短期回调的医药、必选消费和科技版块龙头依然能够依靠优异的半年报猎取超额收益。而针对新入场的投资者，人们意见当前可以更加前瞻的布局四季度上涨行情当中潜在的领涨种类，重点关心三条主线：一是受益于弱美元和商品/能源涨价的版块，包含黄金、有色金属(512400)和化工；二是受益于经济发展复苏和消费回暖的可选消费(159936)种类，包含汽车、家电、家居、装修、品牌服饰及休闲服务；三是绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行。

海通策略：短期调整属于扰动 中期牛市3浪再次

①黄金有三大投资属性：商品、货币、避险，这次黄金价格上涨关键源于货币属性，即美元跌金价涨，类似08年底09年初。②A股之前涨也关键源于资金面驱动，现在基础面驱动力渐渐跟上，牛市3浪上涨的中期行情趋势没变。股市分析预测图看除权还是③事件因素对销售市场只是短期干扰，科技+券商的主线再次，三季度兼顾基础面回升快的早周期行业，四季度重视低估品轮涨。

国君策略：波动布局 顺周期版块可为

1)大势研判：3100-3400波动布局不变，后续需要重点关心中美、盈利、监管等因素。2)风格研判：周期和银行占优，消费稳健，科技时间未到。股市分析预测图看除权还是3)行业较为：银行/建材/机械/家电/汽车/新能源。

粤开策略：波动上行 关心四大主线(附中报最新解读)

当前沪深股票指数都来到了之前的阶段高位临近，销售市场易受消息刺激影响隐藏较大波动。股市分析预测图看除权还是虽然销售市场存有扰动因素，但从最近行情看来，指数在探底之后仍有向上动力，指数仍有望上行至前期高点区域波动消化阻力，静待增量资金及现行政策红利合力促发的新一轮行情趋势性机会。

配置方面重点关心以下四条主线：(一)半年报披露窗口期，关心低估值高增长版块；(二)科技股具有中长期投资机会；(三)军工版块景气上行；(四)低估种类具备补涨潜力。

国盛策略：外部已非关键矛盾 调整就是机会

最近中美摩擦延续升温，短期冲击销售市场，但海外冲击并非销售市场关键矛盾，不构成系统性风险，每一次极端的波动都是加仓的机会。股市分析预测图看除权还是

再次看好三季度科技将是销售市场最强主线，科创板将是主战场。关心新能源汽车、光伏、半导体材料(512480)、消费电子、嬉戏、黄金。

广发策略：牛市中期、估值降维 关心通胀交易

A股仍处于“盈利弱修复+流动性坚持宽松”的权益友好组合。全球央行为应对新冠疫情而做的大幅宽松已经反映在通胀预测的快速升温，人们连续前期结合产业行情趋势、中报业绩、估值和基金持仓的思路，并在“通胀交易”中发掘景气修复的合理估值。股市分析预测图看除权还是意见再次估值“降维”，牛市贝塔主线泛化自主可控中寻觅估值相对合理的龙头，及疫情受损链条业绩修复顺周期的阿尔法“通胀交易”：1、投资内循环“通胀交易”(有色、化工、建材)；2、制造内循环(军工、光伏、新能源车(501057))；3、消费内循环(免税消费服务、小家电)、主题投资关心国企改(501020)革(上海、深圳国资区域试验)。

天风策略：下半年2个关键词 波动率放大&风格再平稳

销售市场波动可能加大，已经在预演更加均衡的风格。看好军工上游，从前期的业绩预告看，业绩快速增长的概率较高。其它业绩不错的科技版块在消化了中美关系的影响后，也会有表现。股市分析预测图看除权还是在低估值版块中，看好地产竣工链条(家具、家电、点缀建材)和水灾灾后重建链条(重卡、工程机械、水泥、化工的细分龙头)。

山证策略：销售市场波动连续 关心微观数据的变化

人们认为当前也应该开端关心、渐渐布局价值股预测修复行情。关键原因有三：第一，经济发展连续复苏概率增加，我国疫情可能率不会再规模性爆发。第二，据中、美以及其他疫苗研发方表态，疫苗有望在今年11月-明年1月开端生产，压制价值股估值的关键因素消逝。股市分析预测图看除权还是第三，当前价值股估值达到历史极低的水平区间，具备较大的修复空间。

长期配置方面，人们意见投资者关心四个方向：景气度延续走高且估值合理：农林牧渔、机械、建材(玻璃、水泥)、快递；业务回暖、估值洼地：煤炭、银行；高景气高增长(版块内的alpha机会)：5G、计算机(512720)、嬉戏；高景气但估值偏高，回调后可关心：医药、可选消费(159936)。