股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月12日报道：股市火爆 基金经理也嗨了！这类基金不少已满仓

股市快速回暖，一周股市行情大盘分析预测以大类资产配置主导要投资特征的灵敏配置型基金高仓位建仓。

近日，多位接受记者的采访的业内人士表达，在股市行情快速回暖中，今年新成立的灵敏配置混合型基金建仓较快，部分产品已经贴近满仓运作，一周股市行情大盘分析预测特别是中长期限的定期开放或持有型基金，不少产品的上市公告披露已经是9成左右仓位运作。

灵敏配置型混基仓位更为积极

部分产品已满仓

数据显示，截至今年一季报，1361只灵敏配置型混合基金(基金份额合并计算)平均持股仓位为65.46%，比同期混合型基金平均持股仓位高出3.3个百分点，一周股市行情大盘分析预测特别是封闭式治理的灵敏配置型基金，持股仓位要更为积极。

多位业内人士也透露，一周股市行情大盘分析预测在今年股市投资机会突出的销售市场中，新基金的建仓节奏也会突出加快。

北京一位绩优成长股基金经理告知记者，他治理的灵敏配置型新基金是发起式设立，由于资金多为公司自有资金，在股市快速回暖的行情中建仓比较快，目前仓位基础处于满仓情况；而另一只是针对银行渠道客户发行的权益类基金目前建仓约为5成，基金在发行完毕后，A股一直在上涨通道，一周股市行情大盘分析预测由于客户资金偏向稳健，产品在治理中会更关心操纵回撤。

谈及灵敏配置型基金总体仓位偏高的现象，该基金经理认为，灵敏配置型混合基金仓位策略较为灵敏，在股市突出回暖、投资者风险偏好上台阶的销售市场中，高仓位可以获得更多的弹性收益，一周股市行情大盘分析预测总体就会隐藏放大风险敞口的操作；而在2018年的波动下滑销售市场中，该类基金还会轻仓乃至空仓来获得超额收益。

该基金经理称，“灵敏配置型基金总体上与基金经理的个人投资风格和策略有关，也与治理的资金来源、投资者风险偏好有关，一周股市行情大盘分析预测人们在投资中会综合各类资金需求来治理好产品，在能力范围内实现投资者利益的最大化。”

北京一位中型公募明星基金经理也表达，一般而言，灵敏配置型基金有较为灵敏的仓位策略，在股市机会突出时会重仓，在股市波动下滑时轻仓。而从目前销售市场环境和大类资产投资性价比看，股票相比债券、货币、商品等大类资产要更具吸引力，一周股市行情大盘分析预测相对积极的仓位策略会给基金带来较好收益，有利于产品做好业绩。

不过，从销售市场角度而言，做大规模和最好业绩可能在火热的销售市场中会隐藏矛盾，一周股市行情大盘分析预测如何平稳两者的关系，也受到行业的关心。

华南一位大型基金公司销售市场部负责人表达，作为大类资产配置的产品，灵敏配置型基金是0-95%持股仓位的基金，一周股市行情大盘分析预测基金经理持股仓位的变化，更能体现大类资产配置的方向。

在这位销售市场部负责人看来，现在股市快速回暖，积极建仓可以短时间内获得较好的收益，给投资者带来较好体验。但假如股市暴涨期间，募集到资金却没有建仓，一周股市行情大盘分析预测基金净值表现滞涨，也会也会引发投资者的不满。

在他看来，针对最近新成立的规模较大的灵敏配置型基金来说，在股市回暖时积极募集做大规模，在股市调整中再去建仓，一周股市行情大盘分析预测可能会获得规模和业绩的平稳，长期看来也不会损害投资者。

上市产品趋于高仓位

“高仓位持有好股票是最优策略”

针对中长期定期开放或封闭式的产品而言，一周股市行情大盘分析预测目前也采取了更为积极的高仓位策略。

从今年新上市的8只灵敏配置混合封闭式基金看，一周股市行情大盘分析预测在今年3月以后，封闭式基金建仓仓位就渐渐攀升。

基金公告数据显示，今年3月下旬成立的建信科创3年封闭在4月20日公示的信息显示，基金成立25天持股仓位仅为0.42%；博时钻研优选3年封闭在6月12日公示，成立84天时持股仓位仅为23.06%。而最近上市的平安科创3年封闭、中银证券科创3年封闭持股仓位已经分别高达87.91%和90.73%，一周股市行情大盘分析预测在股市回暖中，展现更积极的建仓意愿和高仓位持股的行情趋势。

谈及中长期封闭式基金积极仓位策略的行情趋势，华南上述大型基金公司销售市场部负责人表达，由于这类产品封闭期较长，没有流动性的压迫，这类产品的基金经理可以更为镇静地安排投资节奏。而从仓位策略看，高仓位策略是可以获得长期较好收益的。其它，近年来封闭式基金或中长期持有型基金增多，一周股市行情大盘分析预测这可以更加发挥基金在长期投资上的优势，以高仓位去斩获长期较好的回报。

北京上述绩优成长股基金经理也告知记者，虽然灵敏配置型基金为投资人择时预留空间，但从择时难度和波段交易的成功率来考量，基金经理最好是在股市高估时低仓位，低估时高仓位，放弃短期波段交易，一周股市行情大盘分析预测专心挑选优质公司和做好超额收益，就可以排解仓位带来对投资的干扰。

北京上述中型公募明星基金经理也表达，从多年基金治理经历看，择时策略对基金的收益贡献并不高，在一个中长期向上的A股大盘中，一周股市行情大盘分析预测精选绩优股，并维持较高仓位的基金长期收益率较高。

该明星基金经理称，“特别是针对中长期封闭性的产品，基金经理不受资金申赎影响，可以镇静安排投资节奏，一周股市行情大盘分析预测以较高仓位持有好股票可能是最优的策略，可以获得好公司延续成长带来的投资回报。”

表1:今年新上市的灵敏配置型基金持股仓位情况

(数据来源：基金公告)