华北工业污水渗坑威胁地下水安全 环保概念股有望受提振（附股）

　　4月18日，有民间环保组织爆料，河北、天津等地发现超大规模的工业污水渗坑，最大面积达17万平方米。这些渗坑存续时间长，或已对当地地下水安全造成严重威胁。19 日下午，环境保护部现场调查后初步证实问题。专家指出，当前市场风险偏好、公司基本面与估值、行业层面，三重利好共振，环保股吹响冲锋号。

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　　河北省廊坊市大城县南赵扶镇17万平方米污水渗坑

　　对此，国泰君安强调指出，雄安新区设立直接刺激区域水治理投资释放。白洋淀对雄安新区举足轻重，其污染治理问题一直是当地政府的工作重点，且作为未来新区水资源供给与污染消纳的重要区域，其未来治水与供水市场空间超预期。当前来看，环保板块三重利好共振：

　　1）从市场风险偏好来看，雄安新区的成立提升了市场对PPP&环保龙头公司的风险偏好，同时河北省环保投资落地，也进一步强化了市场对于龙头公司业绩确定性的信心；

　　2）从公司基本面与估值来看，我们统计现有订单，按照订单释放进度，龙头公司的估值已经比较便宜，龙头公司的估值优势已经开始显现。与此同时，雄安治水912亿市场+河北全省监测&煤改气订单释放，进一步保证龙头公司业绩；

　　3）从行业层面来看，黑臭水体治理、特色小镇这些PPP项目充足，热点不断。而环保与基建之间的边界逐步模糊，相关行业的业绩和订单确定性进一步提升。

　　根据国泰君安调研，白洋淀流域治理投资需求700亿元，存量污水厂改造投资需求12亿元，新建污水厂投资需求100亿元，新建供水厂投资需求100亿元，投资规模合计将达912亿元。另外配套的污泥处置需求也将逐步体现。

　　国泰君安推荐中金环境、碧水源、南方汇通、聚光科技。其中，碧水源作为行业龙头，国内唯一一家具备成熟MBR膜生产、组件制备、10万吨以上规模的再生水厂建设/运营经验的企业，是雄安治水的直接受益标的，维持推荐。

　　光大证券指出，河北省渗坑污染在这个时点被曝光出来，耐人寻味。我们不能单独去看雄安的问题，我们要更发展地去看雄安的环境治理问题。我们认为此次河北省渗坑污染事件非常有可能上升到国家层面去解决，参考“2014 年9 月，腾格里沙漠污染事件”的处理过程及结果，河北省渗坑污染事件极有可能带来部分超排企业的关停及相关工业企业的迁出。保温材料、有色金属、化工等企业的关停有可能对各个细分子领域的产能有所影响，环保趋严将带来河北省落后产能的淘汰。同时，这些重污染企业的迁出及渗坑的后续治理，都会带来地下水及土壤修复的需求。

　　光大证券看好以白洋淀为点带动河北省流域、整个海河流域生态治理，及其衍生的工业点源、农村面源控制，节水灌溉的市场，合计市场空间千亿以上。建议关注标的：博世科、天壕环境、东方园林、中金环境。