股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月16日报道：A股将启“小康牛”

2020年上半年马上过去，券商相继公布了中期策略报告或下半年投资展望。中国证券报记者梳理头部券商相关报告发觉，券商普遍认为我国经济发展修复动力强，股市分析预测直播经济发展增速年内有望复原至疫前水平；在资本销售市场革新全方位铺开的背景下，中国资产性价比凸显，A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”；投资策略上，券商指出，紧紧围绕“确定性”把握投资主线。

全年GDP增速有望达3%

上半年，疫情对经济发展的冲击显而易见。展望下半年，股市分析预测直播券商认为，随着国内复产复工有序进行，下半年中国经济发展将渐渐复苏。券商估计全年GDP增速有望达3%左右。

中金公司(03908)首席经济发展学家、钻研部负责人彭文生6月15日在回归中金公司(03908)后公布的首份研报中指出，全球经济发展复苏将展现波浪、渐进、共振的态势，股市分析预测直播中国和东亚经济发展体领先复苏，其次是欧洲，随后是美国，最终是巴西、印度以及非洲國家等进展中國家。

中信证券(06030)首席经济发展学家诸建芳指出，中国经济发展已展现快速修复之势。4月当月房地产(512200)投资、基建投资、工业企业收入等指标增速已实现转正，股市分析预测直播虽然外需压迫延续，但投资领先发力，消费延续回升，估计总体经济发展运作将展现二季度突出好于一季度、下半年突出好于上半年的“V”型行情。

广发证券(01776)认为，中国经济发展修复有两个动力，股市分析预测直播三季度的动力来源于海外经济发展错位复苏拉动中国出口，四季度中国主动补库周期有望接力。国内消费领先沿“必需消费”向“可选消费(159936)”路径复苏，地产投资和基建投资温顺复苏。

国泰君安(601211)表达，下半年中国经济发展将逐季度复苏，股市分析预测直播需要警惕二季度外需连累，新经济发展动能与出口行情关联度较大。现行政策方面，由疫情比较态逐步回归，宽货币加快向宽信用转变。

针对全年GDP增速，股市分析预测直播券商普遍表达好。诸建芳估计将最终实现3.1%的增长，国泰君安(601211)估计全年GDP增速在3%左右。

A股下半年或迎“小康牛”

数据显示，近三个月以来，股市分析预测直播A股大盘呈波动上升行情。多家券商认为，在资本销售市场革新全方位铺开的大背景下，中国资产性价比凸显，A股有望在下半年开启中期上行的“小康牛”。

中金公司(03908)表达，相比全球，中国现行政策回旋余地充分，股市分析预测直播要素销售市场革新助推新型城市化、再次开放的路线清楚，经济发展新老结构转换进展中，中国仍然是寻觅长线成长机会最好的销售市场。虽然外部干扰因素仍存，但估计A股将“有惊无险”，再次处于积极有为、优选结构的阶段。

中信证券(06030)指出，“现行政策驱动基础面修复、A股在全球配置吸引力提升、宽松的宏观流动性向股市传导”等三大因素共同驱动A股上行。估计将来一年内各类投资者资金净流入A股可达4400亿元，股市分析预测直播外资和产业资本是最重大的增量资金来源。从节奏看，估计下半年规模较大，有望达到3100亿元。

华泰证券(601688)认为，股市分析预测直播A股应对策略上可以5月销售市场低点为安全边际，在长端利率2.8%-3.2%区间无需过虑流动性对A股估值弹性的影响；择时推断上，估计三季度A股大盘有望从α机会走向β机会。

紧紧围绕确定性把握投资主线

针对中小投资者而言，股市分析预测直播最重大的便是如何把握投资机会。多家券商给出的关键词则是“确定性”。

广发证券(01776)表达，销售市场在长赛道中寻觅合理估值，销售市场配置将寻觅修复的“相对确定性”，股市分析预测直播即受益于修复路径的合理估值种类。配置方面，意见顺着三条路径展开：一是居民消费需求修复，从出行修复、竣工拉动及线下修复的角度关心休闲服务、机场、家电、黄金珠宝；二是出口需求修复，内供外需共振、居家消费出口相关的消费电子(苹果产业链)、机械设备、白电；三是生产供给修复，估值较低+景气度较好盈利修复的“周期三剑客”(重卡、建材、工程机械)，以及受益场景革命的新基建(IDC、医疗信息化)。

国泰君安(601211)认为，盈利确实定性将会带来良好的投资机会。行业配置上，意见寻觅优势方向，股市分析预测直播比如，证券行业受一系列革新现行政策催化，景气+聚合度的双提升，带来投资良机；传媒行业则是革新和技术驱动；家电行业面临内需快速修复，外需可能在四季度开端渐渐修复；电子、计算机(512720)、军工也值得关心。

中信证券(06030)表达，把握从三季度“基建+消费”向四季度“周期+科技”的转换。三季度意见配置确定性高的内需版块，股市分析预测直播包含现行政策确定性高的新老基建，基础面稳健的医药，以及业绩确定性高的消费龙头。四季度起受益于流动性预测改善的科技，以及基础面弹性较大周期将成为销售市场主线；同时，景气快速复苏的可选消费(159936)的配置价值也将提升。

中金公司(03908)指出，股市分析预测直播行业配置和主题挑选要兼顾以下几个方面：一是以内需主导，兼顾外需潜在的复苏；二是再次以大消费、医药、科技及先进制造等“新”经济发展主导线，关心“老”经济发展可能的阶段性反弹；三是在配置节奏上参考不同行业复苏景气差异及销售市场预测程度。