4月11日A股股市早评：高送转股继续遇冷 大盘跌幅不大

　　（腾讯证券 高山）周二两市延续分化走势，雄安新区概念股持续走强，高送转板块在政策打压下持续调整，沪指跌0.1%报3266点，深成指跌0.02%报10601点。

　　近期，市场热点两极分化，雄安概念“屹立不倒”，高送转、次新股等前期热门板块则明显遇冷。分析人士表示，沪指在接近3300点一带具有较大压力，近期应重主题而淡化指数的影响，预计政策性主题将是近期市场的投资主线。

　　也有机构表示，大盘虽然走出调整行情，但整体跌幅并不大。一方面，在供给侧改革、积极财政、雄安新区建设的大背景下，很多蓝筹股业绩都已经出现了明显的增长或者具备后续增长的潜力；另一方面，刘士余的讲话也为中小盘股炒作的行为敲了警钟，让资金更加青睐蓝筹。这种情况下股指很难出现大的调整。从去年二月底的最低点2638到现在，期间有各种涨涨落落，但总体上涨也超过了600点，就整个大盘而言涨幅还是较为明显，但处于市场中的投资者受各种短期信号的影响，操作跑过同期指数涨幅的并不多。这种走势非常符合“慢牛”的特点，一鼓作气持续拉升的行情毕竟不多，走三步调两步反而更有利于长线行情的持续。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根将市场定性为中枢抬升的震荡市：

　　震荡市也分为良性和恶性，前者好比春天，气温不断回升，为象征夏天的牛市准备，后者好比秋天，气温不断回落，最终演变为类似冬天的熊市。09年8月-11年4月，上证综指高点3478点震荡回落到3067点就是恶性震荡，最终迎来千点大跌的熊市。16年1月底以来的震荡是中枢抬升的进二退一式的良性震荡，是春天，16年上半年上证综指2638-3100-2800，下半年2800-3300-3000。

　　基本面改善，是震荡市中枢不断抬升的核心原因。既然是进二退一，有进就会有退，春天也会有倒春寒，二季度后半段关注政策面和资金面的干扰。一是国内因素，关注去杠杆政策。二是国外因素，跟踪中美经贸关系。因此操作上，建议稳中求进，步步为营。

　　尽管沪指止步于四连阳，但在雄安概念持续拉动下，市场的主题投资依然热情高涨。兴业证券认为，政策性主题有望成为阶段性的市场主线，且有望向其他板块延伸，近期应重主题而淡化指数的影响。