一带一路电力设备需求广！一带一路电力股票龙头推荐（附股）

　　一带一路，电力先行，海外市场电力设备需求广阔。

　　一带一路战略的重要意义之一，是帮助沿线国家提升经济发展水平的同时，消解我国的产能过剩问题。而在一国经济发展提速的初期，电力投资的增速都会明显高于GDP增速。根据统计，目前一带一路覆盖区域的人均年用电量仅1000-2000kwh，远低于世界平均水平3000kwh，更小于我国的4000kwh，此外部分国家限电严重，停电事故多发。这一事实充分说明，海外电力基建存在巨大缺口，国内外未来开展能源合作的空间十分广阔。

　　技术领先，产能过剩，我国电力设备企业亟需向外输出。

　　我国电源和电网规模在过去十五年间经历了显著扩容，在十二五末期逐步走向平稳，预计十三五也将维持这一趋势。而从供给来看，设备制造行业各环节产能过剩较为严重，如变压器产业产能利用率仅50%，故企业向海外求市场的需求较为强烈；从竞争实力来看，国内电力装备产业的制造水平及技术实力已赶超日韩，与欧美龙头的差距在逐步缩小，同时在价格上具有显著优势。

　　提前布局，长期储备，部分龙头企业进入订单收获期。

　　国内电力设备企业十二五期间显著加大海外市场投入，近年完成的工作除了积累大量项目储备外，更实现了由单纯设备制造商向系统集成商的职能转变，以适应境外电力体制需求。我们注意到，去年起部分龙头公司海外订单开始显著增长，逐步进入业绩收获期。根据商务部统计，我国2016年上半年对外签订电力工程总包合同金额达到250亿美金，占全部项目合同金额的25%，位居各行业首位。

　　首推特变电工，看好金风科技、中国西电。

　　电力设备一带一路主线中我们首推特变电工：1）公司是国内规模最大的输电变压器和光伏多晶硅制造商，地处新疆，直接受益于一带一路战略推进；2）公司2016年海外新增工程订单迎来显著放量，年末在手合同额预计同比增长50%以上。判断上述订单的逐步执行将促使公司境外收入保持30%以上增长，进而成为其最主要的利润增量；3）目前公司对应2017年估值仅16倍（摊薄后），低于电力设备行业平均水平，具备充分安全边际。除特变电工外，我们也看好金风科技、中国西电等企业在海外市场的业务开拓。